Американская компания Abbott (ABT.N), базирующаяся в Иллинойсе, планирует приобрести американского производителя тестов на рак Exact Sciences (EXAS.O), штаб-квартира которого находится в Милуоки, в сделке общей стоимостью до $23 млрд с учётом долга. Эта покупка станет одной из крупнейших за почти десятилетие для Abbott и позволит компании выйти на быстрорастущий рынок диагностики рака.
Сделка, объявленная в четверг, добавит в диагностическое портфолио Abbott основной тест Exact на колоректальный рак Cologuard и тест ранней диагностики рака груди Oncotype DX, что поможет компенсировать падение доходов от тестов Abbott на COVID-19. Abbott выплатит $105 за акцию наличными, что подразумевает почти 22%-ную премию к последней цене закрытия акций Exact. Акции Exact выросли почти на 18% до $101,5, тогда как акции Abbott снизились примерно на 1%.
Аналитики отмечают, что предложение оценивает Exact на уровне, которого она не достигала с 2023 года, вызывая вопросы о высокой премии и стратегической логике сделки, поскольку Abbott не имеет развитого онкологического бизнеса, который мог бы использовать тесты Exact.
Сделка оценивает акции Exact примерно в $21 млрд и включает поглощение чистого долга компании, оцениваемого в $1,8 млрд.
«Цена покупки кажется немного выше, чем ожидал рынок, но я бы дал Abbott преимущество сомнения, учитывая их историю разумного распределения капитала», — отметил Джеймс Харлоу, старший вице-президент Novare Capital Management. Abbott подчеркнула, что международное расширение является главным приоритетом, поскольку большая часть доходов Exact поступает из США.
Компания планирует расширить доступ к тестам Exact до уровня, при котором они смогут получать широкое покрытие возмещений, заявил генеральный директор Abbott Роберт Форд.
Прогнозируется, что в этом году Exact принесёт более $3 млрд выручки, что увеличит общие продажи Abbott в сегменте диагностики до более чем $12 млрд в год. Диагностический сегмент Abbott в 2024 финансовом году показал продажи на уровне $9,34 млрд, что на 6,5% ниже показателя прошлого года.
Компания ожидает, что сделка приведёт к размытию прибыли на 20 центов за акцию в 2026 году и на 16 центов в 2027 году, с возвратом двузначного роста прибыли в 2027 году. Закрытие сделки ожидается во втором квартале 2026 года.
«Учитывая конкурентную среду, мы не ожидаем значительных регуляторных препятствий», — отметил аналитик RBC Шагун Сингх.
