Как говорится в заявлении Orange, компания намерена приобрести оставшиеся 50% доли в совместном предприятии у группы инвестиционных фондов. Orange ожидает подписания обязывающего соглашения до конца года и закрытия сделки в первой половине 2026 года, после получения необходимых регуляторных одобрений.
Агентство Bloomberg сообщало в июле, что фонды Cinven, KKR & Co. и Providence Equity Partners рассчитывали получить как минимум €5 млрд ($5,9 млрд) за свою совокупную 50-процентную долю в MasOrange. По данным источников Bloomberg, компании уже тогда вели предварительные переговоры с Orange о продаже пакета.
Европейские телеком-операторы в последние годы активно ищут пути консолидации и заключают сделки для увеличения масштабов бизнеса в пределах стран и повышения прибыльности. Игроки рынка призывают регуляторов разрешать больше слияний, утверждая, что их несправедливо ограничивает сочетание высокой конкуренции, сдерживающей цены, и необходимости поддерживать обширную инфраструктуру сетей.
Испания обладает одной из крупнейших в Европе сетей оптоволоконного интернета, однако значительное пересечение сетей операторов привело к особенно жесткой конкуренции на рынке. В то же время инвесторы — включая пенсионные фонды и частные инвестиционные компании — проявляют интерес к сектору оптоволоконных сетей, поскольку он обеспечивает стабильную доходность и низкие расходы после развертывания инфраструктуры.
Сделка Orange по MasOrange совпадает по времени с подготовкой Telefónica SA, крупнейшего испанского оператора по выручке, к объявлению новой стратегии. Председатель совета директоров компании Марк Муртра неоднократно заявлял о намерении способствовать консолидации телеком-рынка Испании.
Инвестиционные фонды приобрели компанию Másmóvil в 2020 году за €3 млрд, а затем объединили ее с испанским подразделением Orange в рамках сделки на €18,6 млрд, создав MasOrange. Новая компания стала крупнейшим телеком-оператором Испании по числу клиентов, однако это не снизило уровень конкуренции на одном из самых динамичных рынков Европы.
В момент слияния Orange получила денежный платеж в размере €4,4 млрд ($5,07 млрд), который компания сохранила для поддержания ликвидности и стабильного соотношения долга.
По условиям предстоящей сделки, доходность для фонда Providence, впервые вложившегося в Másmóvil еще в 2016 году, превысит восьмикратный размер первоначальных инвестиций, сообщил источник, знакомый с ситуацией. Общая сумма, возвращенная партнерам Providence в результате сделки, составит около €2,8 млрд, добавил он.
