Объединение направлено на масштабирование бизнеса и сокращение затрат на фоне слабого потребительского спроса и жесткой конкуренции на рынке.
Индийский франчайзи американской компании Yum! Brands Inc. — Devyani International Ltd. — выпустит 177 своих акций за каждые 100 акций Sapphire Foods India Ltd., следует из биржевого сообщения, опубликованного в четверг. До сделки обе компании вели раздельные, но параллельные операции по управлению сетями KFC и Pizza Hut по всей стране. В результате транзакции они будут объединены в одну структуру.
Всего Devyani выпустит 568,85 млн акций для акционеров Sapphire, что соответствует оценке бизнеса примерно в 83,9 млрд рупий ($933 млн) исходя из цены закрытия акций в четверг, следует из расчетов Bloomberg.
Акции Devyani в пятницу подскакивали на 8,3%, однако к закрытию торгов почти полностью растеряли рост, тогда как бумаги Sapphire завершили день снижением на 4,1%.
Как сообщили обе компании в отдельных заявлениях, сделка позволит достичь эффекта масштаба, сократить накладные расходы, повысить операционную эффективность и усилить переговорные позиции с поставщиками и подрядчиками. Yum! Brands одобрила план, а сделка вступит в силу с 1 апреля. В последние кварталы сети быстрого питания столкнулись с замедлением роста продаж. Конкуренция усилилась на фоне того, что такие крупные игроки, как франчайзи McDonald’s компания Westlife FoodWorld Ltd. и оператор Domino’s Pizza Jubilant FoodWorks, наращивают инвестиции, тогда как новые участники рынка, включая Wow Momo Foods Pvt., расширяют ассортимент за счет новых категорий продуктов.
После слияния Devyani станет игроком «паниндийского масштаба», сопоставимым с конкурентом Jubilant FoodWorks, написали аналитики Jefferies во главе с Вивеком Махешвари в записке от 2 января. Объединенная компания сосредоточится на ускорении расширения KFC, укреплении позиций Pizza Hut для долгосрочного роста и масштабировании развивающихся брендов, таких как индийская сеть Vaango!, говорится в обзоре.
Компания со штаб-квартирой в Гургаоне создаст рыночного лидера, а совокупный бизнес сможет получить синергетический эффект до 2,25 млрд рупий в год, начиная со второго полного года после объединения операций.
Devyani управляет более чем 2 000 ресторанами в 280 городах Индии, Нигерии, Непала и Таиланда, включая сети KFC и Pizza Hut, принадлежащие Yum! Brands. Sapphire Foods также является франчайзи Yum и управляет около 1 000 ресторанами KFC, Pizza Hut и Taco Bell в Индии и на Шри-Ланке.
Около десяти лет назад Yum! реорганизовала свой бизнес и продала операции части ресторанов недавно созданной Sapphire Foods, стремясь консолидировать партнеров-франчайзи и развивать бренды. Sapphire Foods была основана в 2015 году при поддержке консорциума фондов прямых инвестиций, включая Samara Capital и Goldman Sachs, и вышла на биржу в ноябре 2021 года.
Слияние потребует получения регуляторных разрешений, включая одобрение антимонопольного органа Индии. Процесс, как ожидается, займет от 12 до 15 месяцев. Полная интеграция двух компаний и реализация всех выгод сделки должны быть завершены в течение 18 месяцев с даты вступления слияния в силу.
Одним из ключевых преимуществ сделки также станет пересмотр условий сотрудничества с Yum! India — местным подразделением корпорации. Это предполагает улучшение операционных прав и может привести к скидке или отмене роялти, отметил в аналитической записке аналитик Citi Ашиш Канодиа.
Отдельно Devyani приобретет у Yum! India 19 ресторанов KFC за 900 млн рупий наличными. Индийский оператор также выплатит Yum 3,2 млрд рупий за право провести слияние и за дополнительные территориальные права.
